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美元跌惨但未被打残 央行超级周恐掀更强风暴
发布时间: 2016/3/17 15:12:28 浏览数: 398 来源:银正投资

在隔夜美联储(FED)决定维持货币政策不变后,美元兑所有主要币种悉数大幅滑落,意外的不是决定本身,也不是备受期待的预期点阵图,而是等待做空美元的投资者奋力出手的坚决态度。利率预期“点阵图”显示,美联储决策者预计年内将有2次加息,为去年12月预期4次的一半,但依然较会前利率市场上“80%的概率有一次加息”的定价。但投资者无情地惩罚了美元,因美联储主席耶伦(Janet Yellen)未能强调年内2次加息的预期,而是在证词中花了很多笔墨在美国及全球经济的麻烦上。美联储担心的点包括出口,企业信心,原油钻探活动和薪资增长。当阐述近期回升及其对通胀的影响时,耶伦认为,油价单一的上涨不会成对政策构成重大冲击,因联邦公开市场委员会(FOMC)将纵观全局。

  美元跌势空间几许?

 

  不过FOMC会后声明让投资者相信,美元跌势的下行空间恐怕不会太大。

  首先也是最重要的,美联储依然寻求年内的两次加息,这比其他任何主要央行都要多了至少两次。耶伦在谈论点阵图体现个人观点的看法时也表示,每个与会者的预期都存在相当大的不确定性。耶伦并称,预期并非加息计划,亦非目标或者行动的承诺。

  虽然这也可被解读为美联储可能完全放弃在2016年加息的想法,但耶伦对于美国经济有望以高于潜在水平的增速扩张,她对于包括4月的每次货币政策例会都有可能收紧的立场,以及决定不提供风险均衡指向的观念,这些都展现了美联储依然支持在2016年加息。

  实际上,堪萨斯联储主席乔治(Esther George)本月还投票建议加息。

  鉴于此,市场观点认为,美元/日元111的水平或为近期震荡区间的底部,汇价跌势甚至有可能止于112.00一线。

  SNB & BOE—警报尚未解除

  央行会议的接力棒传到了瑞士央行(SNB)和英国央行(BOE)的手中,和美联储一样,两家央行日内多半不会对政策做出任何修订,其中瑞士央行的利率决定可能新意更加少一些。瑞士经济自去年12月会议以来有所改善,瑞士央行可能受到形势变化的鼓舞,而且瑞郎在欧洲央行会后并没有发力大涨,因此负利率的降临可能还需等上一段时间。

  英镑在美联储决议发布后强力上攻,但和财政大臣奥斯本(George Oborne)的观点一致,英国央行也多半会警告经济不稳的传导信号,尤其是英国脱欧风险始终存在的情况下。

  奥斯本视减税为促进经济成长的途径,这包括削减企业税和食糖消费税及软饮料税。当局同时也将增幅预期从2.4%下调至2%。隔夜公布的英国失业率数据优于预期,薪资水平也在提升。自2月以来,英国经济数据表现好坏不一,因此英国央行很可能维持经济预期不变。